（报告出品方：国信证券）
1、公司概况：自主龙头蓬勃发展，智能电动全面布局
经营现状：业务规模庞大，产能不断扩张
吉利汽车是我国自主品牌乘用车领军企业，年市占率6.56%，自年以来连续四年自主品牌乘用车销量第一。年，李书福以冰箱配件为起点开启了创业历程，后又组建冰箱厂开始自主贴牌生产冰箱，年，由于未被列入定点生产企业名单而转产高档装潢材料，研制出第一张中国造镁铝曲板，之后李书福重金收购浙江临海一家国有邮政摩托车厂获取生产许可权，并于年进军摩托车行业，推出中国第一辆豪华型踏板式摩托车，然而在摩托车销量正处于上升期时，李书福决定投资汽车，年吉利进入汽车行业，成为中国第一家民营车企，年推出第一辆吉利汽车。
凭借着在汽车领域的不断深耕，在之后的几十年里，吉利汽车一步步走上自主乘用车销量第一的宝座，海外知名度和认可度也不断提升，成为自主品牌乘用车龙头。吉利也依托汽车拓展出多种业务，目前吉利控股集团旗下涵盖乘用车、商用车、科技、汽车运动与文化、出行、金融、数字科技、教育等各大板块业务。
吉利汽车于年上市，股价走势大致呈“两起一落”。
第一“起”是-年间，尤其是年下半年股价开始大幅拉升，-年，吉利陆续收购全球第二大变速箱公司DSI和沃尔沃汽车，股价首次迎来大幅上涨，翻了三倍，年-年，吉利发布LYNKCo品牌、CMA平台，收购马来西亚宝腾汽车并上市领克品牌首款车型，股价持续大幅上涨，至年底达到27.14的高位。
随后一“落”主要是受年汽车行业出现28年来首次负增长，车市持续低迷的影响。
第二“起”主要受益于年下半年，吉利宣布开启科技4.0时代，全面架构造车和新能源化的推进。年1月，吉利与百度、富士康、腾讯等达成战略合作，共同开展电动化业务，股价迅速拉升至33.46的历史高位。
吉利的高层管理体系较为灵活，会定期根据当年的市场情况调整战略，同时调整高层管理人员的任职。上市公司最主要的大股东是ProperGloryHoldingInc.（浙江吉利控股集团有限公司和吉利科技集团有限公司分别持股68%和32%），直接持股26.86%。公司创始人李书福直接持股0.24%，并通过吉利科技集团有限公司、浙江吉利控股集团有限公司间接控制浙江吉利汽车有限公司和ProperGloryHoldingInc.，成为吉利汽车的实控人。
自涉足汽车整车制造以来，吉利汽车便在生产基地建设上持续大力投入，广泛布局主机厂，整车产能不断扩张，年产能从年的23万辆增长到年的万辆，年复合增速达14.40%。截至年末，吉利汽车共拥有路桥、春晓、湘潭、成都、宝鸡、慈溪、临海、晋中、大江东、杭州湾DMA、贵阳共11处厂房，合计产能万辆，用于生产吉利和几何品牌的车型。
年4月8日，吉利正式加入IATF国际汽车标准合作组织，成为具有表决权的董事成员，作为亚洲唯一世界汽车集团参与全球标准制定，为中国汽车品牌赢得国际话语权。IATF成员包括5大国家非盈利组织协会，AIAG（美国）、ANFIA（意大利）、FIEV（法国）、SMMT（英国）、VDA（德国），以及吉利、宝马、大众、通用、戴姆勒、克莱斯特、标致雪铁龙、雷诺、福特、菲亚特等10大世界汽车集团。
发展复盘：品牌优化，量价齐升；畅销国内，出口海外
吉利过去24年的发展可以大致分为四个阶段：
1）艰难前行的第一家民营轿车企业（-年）：吉利于年进入汽车行业，从零开始，年推出首款车型“吉利豪情”，由于当时造车技术薄弱且没有知名度，吉利采取低价策略打开市场。直到年，吉利汽车实现借壳国润控股上市，并在之后几年里陆续收购吉利控股的汽车相关业务。
2）战略转型，快速增长（-年）：在低价策略下，吉利开始面临核心零部件供应商抬价和竞品降价的联合竞争压力，年起，吉利改变产品策略，陆续推出华普海域、自由舰、优利欧等较高价车型。为了将竞争优势由价格竞争转型为技术领先，吉利在年开始扩充较高档轿车生产及重大投资项目，在研发、产品、技术、设备工艺、质量等方面全面转型，并在之后陆续收购沃尔沃等海外公司提升技术能力，由此带来销量和营收的跨越式增长。
3）抓住机遇，逆势增长（-年）：年，吉利汽车首先在行业颓势中恢复过来，年起，吉利根据市场进行了核心业务的调整，在轿车以外陆续推出多款SUV车型，并设立领克品牌，即使在年汽车行业出现年以来首次负增长的背景下，吉利汽车仍实现业绩逆势上扬。
4）转型升级，布局未来（年-至今）：年，吉利发布纯电品牌“几何”，年6月，吉利宣布进入科技4.0时代，转向全面架构造车，未来将依托多个技术架构进行智能电动的转型升级。
在吉利汽车发展的四个阶段有各自的代表车型。在年之前的发展初期阶段，“豪情”作为下线的首款车型一直是吉利汽车主力车型；及之后陆续推出的较高价车自由舰、金刚、帝豪EC7等成为该阶段的持续畅销车型，年推出的SUV车型全球鹰GX7当年就达到了销量第二并在接下来两年里持续畅销；年起，吉利又陆续推出多款SUV车型，紧凑型SUV博越、跨界SUV帝豪GS、小型SUV远景系列和缤越、以及高端SUV领克01等极大丰富了产品线，轿车方面，帝豪自年以来持续位居吉利轿车销量第一；年至年上半年，博越、帝豪和缤越持续保持吉利汽车销量前三。
出口方面，由于前期低价策略叠加国内市场竞争加剧，年吉利开始利用过去摩托车的渠道把汽车销往叙利亚、委内瑞拉、约旦等国家以缓解压力。-年，在陆续参加了素有世界汽车工业“奥运会”之称的法兰克福车展和底特律北美国际车展后，吉利于年提出“出口三步走战略”，正式开始国际化进程，随着吉利全面战略转型以及陆续收购英国锰铜公司、澳大利亚DSI公司、沃尔沃汽车等国际公司，吉利出口销量持续增长，到年达到11.89万辆的峰值。年，由于多个市场经济及政治环境不稳定，吉利出口销量大幅下滑。年起，与沃尔沃合资的领克品牌车型开始畅销海外，吉利出口销量持续大幅提升。-年出口量同比分别增长。.2%/.8%/25.3%，至年出口销量为7.27万辆。年上半年，吉利汽车出口销量达5.34万辆，同比增长%。
市占率方面，根据乘联会的狭义乘用车批发销量，H1吉利的市占率达到6.4%，位列第三，自主品牌第二。年吉利汽车市占率为3.17%，位居自主品牌车企首位，与大部分合资企业有较大差距，之后两年由于市场竞争激烈，吉利汽车市占率有所下降，被长城、长安等自主车企反超，年跌落至历史低点2.26%，年起，在战略调整升级下，吉利汽车市占率开始回升，于年以5.14%的市占率重回自主车企第一，并在之后几年持续增长，至年，吉利汽车市占率为6.56%，较大幅度高于自主品牌车企，超过大多数合资车企，仅次于一汽-大众、上汽大众、上汽通用，且差距逐渐缩小。
吉利汽车的渠道主要包括各品牌经销商、4S店、售后服务站以及领克品牌下的创新渠道领克中心、领克空间等。年吉利开始实施多品牌发展战略，经销商总数快速增加至家，然而由于多个品牌旗下产品定位重叠，各品牌发展不均衡，经销商经营状况和服务水平参差不齐，内耗加剧，导致经销商数量有所下降，年起，吉利汽车开始着手品牌战略调整，计划回归一个吉利品牌，-年，经销商总数大幅减少。年吉利推出领克品牌，并创新渠道模式，建立领克中心和领克空间，此外，几何品牌设置独立经销商，吉利经销商总数快速增加，至年达家。未来随着领克品牌发力以及极氪品牌产品投放，经销商总数有望进一步扩张。
研发投入：强化自主研发，坚持对外合作，加码智能电动
吉利汽车持续致力于核心技术自主研发，在研发方面大规模投入，-年，吉利汽车的研发投入由11.78亿元提升至55.80亿元，年均复合增长率为36%。年以来，公司核心的CMA/SPA/BMA架构都已完成研发，SEA构的研发工作也已接近尾声，研发支出温和下降。H1，吉利研发投入为23.05亿元，同比+33.88%。
公司通过自主及合作研发，持续推进技术升级和创新，目前已掌握底盘、动力总成、节能与新能源汽车、智能驾驶等领域的多项关键核心技术。同时，公司运用模块化架构的造车方式，可显著提升零部件通用化率及新车型开发效率，并可在此基础上实现高度自动的智能制造。年，吉利汽车以1.5TD+7DCT高性能动力总成平台关键技术及应用项目荣获“中国汽车工业科学技术奖”一等奖，该动力平台具有多元化可拓展特性，可衍生出6种不同机型，变速器覆盖-N·m，是全球首个实现单一平台覆盖从高效传统动力到MHEV、HEV、PHEV、REEV等多种混合动力的5种技术路线，满足包含沃尔沃在内的从A0到B级车型的动力需求。
目前吉利共拥有五大研发中心和五大设计中心，形成了全球化研发体系布局。工程研发方面，分别设立宁波杭州湾研究总院、瑞典哥德堡研发中心(CEVT)、英国考文垂研发中心、杭州研发中心、德国法兰克福研发中心，各地研发中心分工负责不同板块的开发；造型设计方面，分别在上海、哥德堡、巴塞罗那、加利福尼亚和考文垂等地设立设计中心。吉利从创建之初便注重人才在创新发展中的作用，无论是自己创办学校为吉利进行定向人才培养，还是通过外部引援方式引进高端技术人才，吉利持续重视人才招揽，目前拥有三十多位国家级高层次人才，数百位有影响力的外国专家，2万余名研发和设计人员，并将在未来进一步扩大研发队伍。
年，吉利完成对沃尔沃%股权的收购，并采取“吉利是吉利，沃尔沃是沃尔沃”的合作策略。收购以来沃尔沃销量持续增长，-年，全球销量由37.35万辆增至66.17万辆，在华销量由3.05万辆增至16.63万辆，吉利也在沃尔沃协同下实现了销量、技术和品质的大幅提升，并走向海外市场。年，吉利汽车与沃尔沃汽车合作成立独立的研发中心CEVT，首要任务是为未来的C级轿车开发新一代模块化架构及相关零部件。紧凑型模块化组合架CMA便诞生于此，是基于沃尔沃SPA架构演化而来，CMA架构下推出的领克和沃尔沃XC40取得了巨大成功。年吉利与沃尔沃合资成立领克品牌，搭载双方合作研发的CMA架构，目前已在沃尔沃的助力下进入欧洲市场，海外销量快速攀升，进一步体现了吉利和沃尔沃的协同效益。
年2月，吉利汽车与沃尔沃汽车联合宣布双方达成最佳合并方案，即在保持现有独立公司架构基础上，在动力总成、三电技术、高度自动驾驶等业务领域进行合并及协作，其中包括：合并动力总成业务、共同开发下一代纯电动专属模块化架构和高度自动驾驶解决方案、扩大联合采购范围和规模，以及在海外销售渠道和售后网络等领域实现战略协同，与沃尔沃的深度合作将助力吉利汽车混动和纯电技术的持续提升、海外市场的开拓以及供应链话语权和议价能力的提升。
智能化方面，吉利采取自主研发与合作研发相结合的方式，全面布局智能驾驶与智能座舱产业链。自主研发方面，年吉利投资成立亿咖通科技，后者以智能与安全的移动出行为目标，聚焦汽车智能化的核心技术，主要产品包括智能座舱、智能驾驶、高精度地图、GKUI系统、交互及云平台等，业务涵盖软硬件产品和智能网联相关服务。年9月，亿咖通与ARM中国一起出资成立芯擎科技，主要研发、制造并销售高端汽车电子芯片，其研发的首款智能驾仓主控芯片SE0已于年进入流片阶段，是基于业内最先进7nm工艺制成的车规级智能控制芯片。年10月，亿咖通与云和声共同投资设立芯智科技，业务涵盖车联网软硬件开发、AI人机交互系统开发、车联网服务及运营等，年1月宣布已成功流片业内首款车规级全栈AI语音芯片。
合作研发方面，年1月，吉利宣布将与腾讯围绕智能座舱、自动驾驶、字化营销、数字化底座、数字化新业务及低碳发展等领域展开全方位战略合作。双方将共同开发智能座舱，打造可持续进化的车载内容及服务生态，并将自动驾驶虚拟仿真及云平台方面的合作，加速自动驾驶产品的研发及应用验证。年3月，吉利与百度合资成立集度汽车，研发生产智能电动汽车，产品将基于吉利浩瀚SEA架构开发，全面具备L4级别能力，集度汽车有望于年发布售价在20万元以上的新车型。
年4月，沃尔沃与滴滴出行签署略合作协议，沃尔沃将为滴滴出行提供其在自动驾驶层面的技术支持与车辆。滴滴双子星（Gemini）自动驾驶硬件平台将与沃尔沃XC90内置的备用系统和安全功能相结合，最终将让汽车在没有安全员的情况下运行，并为公众提供自驾驶出租车服务，进一步推进自动驾驶技术的商业化应用。年6月，Waymo与沃尔沃达成全球战略合作，将为沃尔沃汽车及其战略投资的极星、领克品牌提供L4级自动驾驶技术开发，二者将共同开发专用于共享出行目的的自驾驶纯电动汽车。年6月，沃尔沃宣布将与Googe、Nvidia战略合作以配套全新纯电SUV产品，新品将搭载全新的汽车操作系统VolvoCars.OS和Nvidia芯片驱动的自动驾驶计算平台。
电动化方面，基于全球汽车产业变革及应用环境变化，吉利提出了两个蓝色吉利行动计划。计划一主攻智能化的节能与新能源汽车，其中90%为混合动力、插电混合动力以及增程式插电混合动力汽车，10%为小排量节能汽车，计划二主攻智能化的纯电汽车，组建全新的纯电动汽车公司以正面参与智能纯电汽车市场的竞争。两个计划齐头并进，既保留吉利在智能化节能与新能源汽车领域的优势，又开拓智能化纯电动汽车新局面。吉利持续加强在动力电池产业链的布局，覆盖原材料、电芯、模组、电池包、电池回收及电池租赁等领域。
自主研发方面，年，吉利成立全资子公司威睿电动汽车技术（苏州）有限公司，主要制造、研发、销售电动汽车驱动系统动力电池系统、电控、电机及系统集成，年，吉利又成立威睿电动汽车技术（宁波）有限公司，专门为吉利旗下品牌提供电池包产品。年，吉利间接控股山东衡远从而涉足电芯行业，并先后设立浙江衡远新能源与湖北吉利衡远新能源，专注于动力电池业务。
对外合作方面，年，吉利全资收购LG化学南京工厂所有生产设备和制造技术知识产权的使用权，并在-年先后与宁德时代、LG化学成立合资公司，从事动力电池相关业务。年12月，吉利科技与孚能科技成立合资公司，专注于动力电池产能建设，包括电芯、电池模组及电池包研发、制造及销售等，规划建设年产GWh的动力电池工厂，年3月，吉利科技已与与赣州市经济技术开发区签署合作协议，将规划建设年产能42GWh的动力电池项目。
2、模块架构：车企战略高地，吉利优势突出
汽车的生产方式经历了由纯手工打造、流水线生产、平台化生产到模块化架构的发展历程。随着汽车行业的竞争加剧，消费者对汽车的价格、性能、个性化风格提出了越来越高的要求，整车厂为适应市场需求而加大研发投入、加速产品迭代、拓宽产品种类。模块化架构可以将复杂的零部件体系按功能区分为集
成化的模块组合，大规模应用于不同级别、不同类型的车型开发中，有利于车企加快新车型的开发速度，快速响应市场需求，同时提高研发及生产效率，降低成本，提高品控，已成为主流厂商的核心竞争力之一。
吉利汽车受益于与沃尔沃的深度合作，在自主品牌中，架构技术长期居于领先地位。科技4.0时代，吉利拥有BMA、CMA、SPA、SEA四大模块化架构，以及GHS2.0混合动力系统，成熟领先的架构矩阵为吉利强势的产品周期和突出的性能优势打下了坚实基础。
架构概览：造车方式不断演进，车企竞争的战略高地
汽车的生产制造方式经历手工作坊式生产、流水线生产，汽车平台式研发制造，“模块化”平台研发制造四个个阶段。手工作坊式生产是倚靠个别工人进行设计组装，流水线生产方式的特点是一条生产线只能生产一种车型，而汽车平台式生产则可基于一个平台生产同级别多种车型，但车型之间的相似度较高，缺乏灵活性。模块化架构生产的特点是可基于同一平台推出跨级别，甚至跨种类的多种车型，并且具备较好的个性化。
20世纪初到80年代整车生产主要以流水线生产模式为主。流水线生产方式诞生于20世纪初，在此之前，汽车工业完全是手工作坊型，工人购买引擎，设计传动箱，装配车轮、刹车、座位等部件，装配一辆出售一辆，该种生产制造方式成本极高，且每辆车均是不同型号，成本和质量无法标准化。年福特为生产“T型车”革命性创造了汽车流水线生产方式。流水线生产是指将复杂的汽车生产过程分为若干个简单的子装配过程，工人只需要在既定的位置将汽车零件组装到生产流水线上即可。
流水线生产方式大幅度降低了生产周期、人工成本以及售价，使得汽车从“贵族玩具”逐渐得到普及。福特的流水线生产方式将单车人工耗时从小时缩短至12.5小时，由于成本降低带来的售价变化从当时的约美元降低至年的美元，该方式一直延续至80年代。
20世纪80年代后汽车平台式生产逐渐替代标准化流水线。随着市场竞争加剧，汽车产品生命周期缩短，车型更新换代速度加快，由于一条流水线只能对应单一车型的生产，因此传统单一产品生产线上需要不断为新产品打造全新的生产流水线，汽车流水线生产方式使得生产成本过高，并且难以满足车型的多样化以及越来越快的换代周期需求，20世纪80年代后流水线生产逐渐被汽车平台式研发生产替代。
汽车平台的概念在理论和实践中不断完善发展，狭义的汽车平台是指一款车的头部骨架的基础设计，也就是前驾驶舱与机器舱前的部分，包括转向机构、前悬挂和前车轴，其相对位置关系一经确定则不能改变，而舱壁之后的结构，可因设计而改变，如拉长轴距、展宽轮距、变换后桥等，应用于不同的车型。
架构是汽车平台概念的延申，是一系列车型所共用的设计与零部件集合，共用的子系统以及子系统之间共用的解决方案的集合。平台是产品的概念，架构则上升为系统的概念，其中标准化的接口设计与模块化的开发方式则是车企从平台战略转向架构战略的关键环节。
模块化架构是汽车行业实现大规模定制的核心技术。在越来越快的市场节奏下，为进一步解决汽车产品长周期、高成本的问题，大规模定制技术成为关键的技术手段。大规模定制技术通过将定制产品的研发制造，通过研发、结构或生产方式的重组，全部或部分转化为批量的研发制造过程，使产品在适配差异化需求的同时兼顾批量制造的低成本、高效率。
模块化架构通常将整车模块划分为4个专业方向，即底盘、车身、动力总成和电子电气。其中，每个方向可细分为数十个模块结构（如大众MQB平台有35个模块结构），模块结构又可进一步细分为数百个模块家族（如大众MQB平台有大约个模块家族）。模块家族由模块构成，模块本身是模块化架构下的最小单元，是可以组成系统的、具有特定功能和接口的独立单元，可以独立于总系统进行开发、制造和验证。模块的开发具有独立性、互换性和通用性。
架构优势：统一接口，灵活通用，提高效率，分摊成本
整车架构的研发周期较长，完成研发的车企拥有突出的先发优势。完整的整车架构研发通常需经历架构开发启动、确定架构策略、架构方案批准、架构发布四个大阶段。其中，在确定架构策略阶段，整车厂又需要经历制定架构工程策略、制定架构型谱、确定架构断面、确定尺寸带宽、确定性能带宽、确定制造策略等阶段，对于整车厂的研发投入、技术积累都有着较高的要求。以吉利CMA架构为例，沃尔沃主导、吉利与沃尔沃共同研发，由来自25个国家的多名顶级汽车工程师，历时3年多才完成研发，申报专利超过项。
模块化架构的优势首先体现在成本控制方面，具体又可分为研发成本与生产成本。研发成本方面，模块化架构在立项之初就对未来可研发的所有车型进行规划，大大减少了研发费用。受益于零部件的通用性提高，整车厂可以减少专用零件的种类和数量，减少零部件研发成本，共用生产模具，部分优秀的平台零部件通用率高达80%。
制造成本方面，模块具有相对独立性，可以分散生产，集中配送，模块之间的装配流程也相对简化，大幅提升了生产效率、降低了生产成本。以汽车生产工程中的总装工艺为例，按照传统的生产流程，汽车在进入总装线体后有0多种主要零部件在车辆装配线完成装配，导致主线体长、工位多、占地面积大，线体升级的成本和难道高。模块化装配由独立的模块装配线组成，产线布局更加灵活，升级调整的成本更低。某日系车企在华工厂的传统总装线上有个工位，落地模块化技术后，总装线缩短为个，单条产线上的在制车辆从辆下降为辆。假设1辆在制车辆占用流动资金为15万元，则总装线上的流动资金就从万元下降到了万元，单条产线的资金占用可节约万元。生产辆汽车的成本也从大约万元下降至万元。
其次，模块化架构有助于车企加快产品节奏、缩短产品周期。主机厂基于预先开发好的架构模块实例进行新产品系列研发时,可减少相关模块数据设计、件制作、样件验证等过程,只需要对参数化模块进行适应性标定即可完成车型设计,因此可有效精简车型产品开发过程,提高产品系列开发效率。从大众的经验来看，平台开发起步早于车型开发，平台开发初次验证后，平台第1款车型进入产品设计阶段。平台开发完成后，新车型开发周期明显缩短（如MQB前3年主要是平台开发及验证，后续车型开发周期逐步缩短）。
同时，模块化架构有利于车企提高品控，建立统一的质量标准，降低研发及生产风险。每一个平台在建立之初都经过了无数的验证，各个功能模块也得到了很好的匹配，在这个基础上开发出来的车型其质量和可靠性都能够得到保证。另一方面，模块接口统一，零部件数量的减少有利于提升零部件的品质和企业的全球管控，进而建立全球统一的质量标准，进行全球化库存管理。
最后，模块化架构可有效提升新车型开发的灵活性、延展性，满足个性化需求。以大众MQB为例，可通过变换轴距，匹配不同的发动机和变速箱。可覆盖A00级、A0级、A级、B级共四个等级的轿车以及部分SUV车型，同时可实现斯柯达、大众、奥迪等不同品牌的同平台生产，该平台目前已生产出超过14款车。
吉利布局：四大架构造车，动力类型全覆盖
受益于与沃尔沃进行合作研发的优秀成果，吉利汽车的平台化、架构化技术在自主品牌车企中长期居于领先地位。早在年，吉利就推出了FE平台，并且成功打造了畅销的帝豪车型。
早期的KC、NL和CV等平台通用性不足，衍生车型少，难以高效实现跨级别的新车型开发。年吉利开启全面架构造车，将以CMA、BMA、SPA、SEA（由PMA升级）四大模块化架构为基础，兼有GHS2.0混动系统，全面覆盖不同级别、不同动力系统的新车型开发需求。
SEA浩瀚架构：与比亚迪纯电平台互有长短，时间差创造机遇窗口
SEA浩瀚架构由PMA架构升级而来，由吉利汽车研究院首席总工程师、架构中心负责人肯特鲍维澜（KentBovellan）主导，汇聚了吉利在瑞典、德国、英国的研发资源。SEA于年11月开始研发，于年9月推出，是历时4年完成的重磅之作。
SEA浩瀚架构的卓越性能首先体现于全球最大的覆盖带宽。带宽是体现整车架构通用性的直观指标，SEA可覆盖-3mm的轴距范围，级别从紧凑型车到中大型车，包括轿车、SUV、MPV、跑车、皮卡等。同时，SEA浩瀚架构下的首款车型极氪车长mm，单轴距达到了5mm，尽可能压缩前后悬的距离，乘用空间更大更灵活，充分发挥了纯电平台的优势，即所谓“把空间还给用户”。
SEA提出了电驱动、电管理、电生态的“新三电”概念。动力电池全球寿命最长，NEDC工况下20万公里五衰减，总寿命可达到万公里，NEDC续航里程超过公里，搭配采用V高压系统，充电5分钟最高可续航公里。电机方面，单电机最高输出功率KW，双电机最高功率可达到KW，电机效率达到97.86%，还可以配套吉利汽车自主研发的两档减速器，扭矩可达0NM，零百加速可以做到3秒以内。电控方面，SEA采用碳化硅电控模块，提升电机性能。
SEA浩瀚架构搭载了整车智能开发系统SEAOS，实现了硬件层、系统层、生态层三位一体，软件开发周期缩短50%。SEA以从三域融合（智能座舱域、自动驾驶域和车辆控制域）到中央集成的电子电气架构为基础，通过硬件软件化、软件算法、云计算以及应用场景，形成一套完整的开发系统。其核心芯片元器件，未来都将自主研发，目前已经实现的API接口超过个，可实现全场景、全生命周期的FOTA。
SEA浩瀚架构采用高级辅助驾驶、高度自动驾驶和完全自动驾驶的技术路线，已经具备满足完全自动驾驶的能力，关键系统都采用双冗余标准，满足国际最高安全等级ASIL-D认证。基于SEA浩瀚架构的个人车辆将于年在结构道路实现高度自动驾驶，年之前在开放道路实现高度自动驾驶。自动驾驶出租车等智能交通工具将于年在结构道路实现完全自动驾驶，并于年亚运会核心区域提供智能出行服务，年之前在开放道路上实现完全自动驾驶。
吉利SEA浩瀚架构发布于年9月，首款高端旗舰车型极氪发布于年4月；比亚迪E平3.0首次亮相于年4月，正式发布于年9月，高端旗舰车型尚未发布，二者之间有半年到一年的时间差。与新能源汽车龙头比亚迪相比，吉利SEA性能不落下风，旗舰车型交付速度更快，有望把握宝贵的窗口期，在高端纯电市场取得突破。
CMA超级母体：安全可靠，灵活拓展，智能健康
CMA（CompactModularArchitecture）是由沃尔沃主导、吉利与沃尔沃共同研发的适用于紧凑型车、中级车的基础模块架构，也是面向全球工业4.0的产品诞生体系，诞生于CEVT（中欧汽车技术中心），由来自25个国家的多名顶级汽车工程师，历时3年多全新开发，目前已申报专利共计项。CMA架构覆盖轴距-mm，拥有22个主模块，55个子模块，最高达86%架构件通用化率。
它的总体布置策略有两大特点：1）L策略，即前轮轮心到驾驶员油门踏板尺寸固定。由于这部分尺寸与乘员体验基本无关，对整车造型的影响也小，所以固定下来相对容易，架构的灵活性也有保证。包括大众MQB在内的大多数模块化平台都采用了这种策略。2）动力总成悬置点统一。由于整车厂要为不同的车型配备不同类型、不同尺寸、不同形状的动力系统，动力总成的悬置点统一具有很高的技术门槛。
CMA架构的“五大基因”为安全、健康、智能、性能和节能。
安全：CMA架构可以同时满足中国C-NCAP、欧洲E-NCAP、美国IIHS的五星要求，高速40%偏置配碰撞速度比美国IIHS和欧洲E-NCAP规定的64km/h高12.5%，正面碰撞验证标准比美国规定的56km/h高14.3%，后部碰撞验证标准比美标规定的80km/h更高5%。CMA架构车身重要部位使用了最高1兆帕超高强度钢板，以及激光深熔焊技术，焊接强度提升50%。
CMA架构采用底盘一体化合装工艺，通过高精度夹具，把上车身和下车身整合在一个模块里，一次性拧紧52个联结点，拧紧扭矩偏差精度控制在3%，可有效提升车身强度，改善车辆在高速行驶中的动态性能。
健康：CMA架构承载了吉利“全方位健康车”的研发成果，可打造全维度、自洁净的“生态净化舱”，拥有但不限于CN95空调滤芯、全面抗菌方向盘、香氛系统等智能健康配置。建立智能生命守护系统，为用户生命保驾护航，成为健康防护与检测的重要载体。
智能：“新一代智能电子架构”拥有颠覆行业天花板的算力，FlexRay总线网络的传输速率是CAN总线的20倍，能让燃油车实现5G接入，拥有全域OTA升级功能。基于CMA架构打造的星越L，全车ECU数据可刷新，能通过M以太网及FlexRay总线网络实现智能安全域、信息娱乐域、动力底盘域和车身控制域等方面的全面进化，并搭载了5G-AVP1km无人泊车系统。
性能：CMA架构可以让高性能豪华动力、WTCR冠军级驾控性能成为标配，有媲美豪华车的动力性能和WTCR世界冠军级的驾控基因，再加上“线控底盘”技术，即可兼得运动和舒适。传统燃油动力方面，CMA架构就提供多种发动机和变速箱的组合，发动机有1.5T和2.0T，而变速箱的搭配则会根据不同车型甚至不同驱动形式来选择，目前在CMA架构上出现了的变速箱就有6AT、7DCT和8AT三种。搭载Drive-E系列2.0TD发动机和博格华纳第六代四驱系统的星越L，0~km/h加速时间仅为7.7s，中功率7.9s。
节能：CMA架构可搭载48VBSG、MHEV、PHEV、HEV及新能源技术全品类车型的智能混动技术，还可采用吉利即将推出的全新一代混合动力系统架构，打造高感知、最省油、可只能进化的车型。CMA架构拥有中国首款独家专利P2.5架构，7DCTHPHEV在低电量情况下也能实现节油率30%，正常情况下节油率45%。
生产：吉利CMA工厂是世界一流的数字孪生工厂，除了真实的物理工厂，还拥有虚拟的数字化仿真工厂，包含冲压、焊装、涂装、总装四大完整工艺。冲压车间采用了全封闭的自动化五序冲压生产线，生产过程%自动化；焊接车间拥有台KUKA机器人，自动化率%。
3、强势周期：销量空间大，盈利弹性强
年四季度及年，吉利销量的核心
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